深度导读

中金认为，2022年中外增长与政策周期再次反向，A股可能机会大于风险，看好中国产业升级与消费升级等结构性趋势。

机构

受中国经济探底回升、行业政策渐趋稳定、企业盈利触底反弹、内外货币政策背离等因素影响，2022年港股或将呈现出前低后高的节奏，下半年恒指有望迎来缩小版的盈利与估值“双击”——据测算，两者均各有9%的提升空间。以2021年底的水平外推，2022年恒指的中枢在27800点左右。

港股

2021年无疑是见证历史的一年！这一年，A股年度总成交额创下新纪录。也是在这一年，A股IPO数量和筹资额双双创历史新高，沪深京三市开始同步运行。宏大叙事下，是所有A股投资者对于这一年输赢成败的集体记忆。

A股 2021

这一年，元宇宙概念光速蹿红，市场也开始深度掘金：到底应该如何认识这个还在概念中的爆红产业？所谓带元宇宙产业链，到底包括哪些核心业务？这些链条中，谁才是头牌公司？谁才是最值得关注的核心标的？

元宇宙

近年来，尽管许多人士担心 “逆全球化”和“产业链外移”、国内监管的影响以及被动资金的增量逐渐减少会逆转2015年以来的外资的持续流入趋势。但即便面对重重不利因素，外资的流入在2021年都继续保持强劲，甚至在规模上超过了前几年。

复盘 加仓 制造业

目前，市场对于“洼地策略”“低估值+故事”“稳增长”“新能源基建”的认同度明显上升，但是市场对于稳增长力度、节奏和热门板块投资价值存在分歧，并且认为部分最近热门板块是“概念”炒作，缺乏业绩支撑，很难走远；中小风格刚有起色不到一年，很难回到大盘风格的分歧。

机构 投资

在2022年即将开启之际，盘点了十大关键词，分别是反垄断、互联互通、数据安全、拥抱变化、碳中和、硬科技、元宇宙、产业互联网、出海、助农，以期呈现互联网行业的未来趋势。

互联网

按照美联储最新公布的说法，taper大概率在明年3-4月就结束，然后接着将开启加息，之前市场普遍预计是2次左右，现在来看有2-3次的可能。那么在这种环境下资本市场将怎么走呢？

Taper 加息

摩根士丹利、高盛、摩根大通、美林国际等四家国际投资机构持仓A股市值合计超340亿元，是去年同期170亿元的一倍，是2019年80亿元的4倍多，1年翻一番。

A股

自12月1日以来，北向资金已连续11个交易日加仓A股，合计净买入金额高达762亿元。尤其是在上周，北向资金创下488亿元的单周最大净买入纪录。

外资