深度导读

即使被迫逃离曾经的“融资天堂”，却赶上了香港资本市场的筑巢引凤。只是让人心情愉悦的数字背后，不全是互联网大户们造福本土投资者的美好画面。看似两全其美的选择，也夹杂着中概股回归的“难言之隐”。

中概股 回港上市

疫情也好，经济萧条也罢，宇宙第一圣水已成为穿越周期的信仰。正如2017年段永平对茅台的点评：“十年后人们还是会说，十年前那个价格真不贵。”茅台到底凭什么？

茅台

对于中国开发者而言，在攻破技术难关、推陈出新的同时，又要兼顾政局、贸易壁垒的负面影响，做好本土化服务，将是一个巨大的挑战。然而，挑战中也不是没有机遇。由于各国需求与消费习惯的不同，很多在中国本土已经成熟的商业模式，却仍是海外市场的供给空白。

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长期来看，即使疫情过去，经济所受冲击依然难以修复，进入衰退是大概率事件，美股的大趋势依然是向下。

美股

你要明白五个字母就好 —— UVWYZ。U是U型经济复苏，V是流动性驱动的V型价格反弹，W是大起大落的股市行为，YZ是中文拼音，叫硬核资产。

美股

在美国上市的中概股中，不乏众多优秀企业，尤其是在上市融资后，其营收、净利润、现金流均实现了稳定持续增长。

中概股

短短10天时间，市场定价6月加息概率从0飙升至15.4%，这个变化确实瞩目。究竟美联储会否存在跌入负利率的可能？什么时候将会宣布加息？

美联储

纵观历史，美国骚乱常伴随着资产价格与劳动力就业的分化，即以白人为代表的富人阶层的财富和以黑人为代表的穷人阶层的处境持续分化。

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数据显示，房价与股价呈较弱的负相关关系，说明居民在房地产和股票之间进行此消彼长的配置。尤其是2017年之后，一线城市的负相关性强于三四线。从房价与股价的偏离度也能得出同样的结论。

房价

根据美国劳工部统计局发布的COVID提示，3月至5月的真实失业率可能分别被低估1%、5%和3%，主要原因是统计人员在调查中将许多“暂时停薪留职(furloughed)”的人员计入“由于休假等其他原因缺勤”人员这一类别，因此有大批人虽然失业，但并未计入在失业率内。

非农 美国经济