中文世界市场深度洞察
意法半导体、恩智浦等半导体厂商原材料短缺，造成博世等一级供应商集成模块 ESP和 ECU等生产进度受限，最终传导至整个汽车产业链条。更重要的是疫情和经贸大环境的因素。“疫情导致全球对电子产品需求激增，厂商们对疫情后续需求预测保守。此外，经贸环境扭曲了整个供应链。
半导体 芯片短缺
检验“破坏式创新”路线图最好的办法莫如特斯拉。这本书写于1997年，特斯拉的诞生是2003年，2013年进入商业化阶段，目前的市值是8078.29亿美元，大于所有传统汽车厂商的市值之和。
《创新者的窘境》 破坏式创新 克里斯坦森 特斯拉
疫后中国经济复苏的主逻辑是：积极的货币政策和财政政策发力，基建和房地产投资起到逆周期调节作用；防疫物资、居家办公需求激增、中国生产替代效应，以及下半年欧美需求恢复，出口超预期高增。但经济恢复基础不牢，随着逆周期调节政策力度减弱，基建和房地产投资面临放缓压力。
中国 宏观经济 2021年
资本市场的狂热与略显惨淡的公司基本面背道而驰，但是从资本市场对互联网巨头的传统逻辑来看，即期的业绩似乎从来都不是关注的重点。通常，在乐观情绪下，互联网行业的前景、公司的发展前景与护城河、以及由此带来的长期业绩增长预期等等，才是资本市场最核心的看点，且快手的业绩中也暗藏玄机。
快手 估值
大宗商品市场在春节期间延续上涨行情，其中工业品和原油的涨幅居前，农产品和动力煤持平，黄金大跌。我们在专题报告《大宗商品：未来价格如何轮动?》里讲了大宗商品轮动的三个驱动因素，而石油和黄金是我们理解大宗商品价格波动的重要标杆。
大宗商品 石油