深度导读

中国的大企业，从规模、成长速度、国企民企的均衡来看，在全球有着非常突出的表现。考虑到中国经济将持续成长，中国大企业越来越大，大企业越来越多，将是必然的。从现在起，做大，在《财富》500强里拥有更多席位，应该不再那么重要，至少不再优先。

企业 阿里

自Roblox作为“元宇宙第一股”上市后，元宇宙概念大火，资本争相入局。Facebook“5年内转型为一家元宇宙公司”的宣言更是为元宇宙的概念加了一把火。不止是国外，国内互联网企业也不甘示弱。腾讯、字节跳动也应声而动，先斥资1亿投资手机游戏研发商代码乾坤，近日又被爆出或以90亿+人民币收购Pico入局VR。

腾讯 字节跳动 元宇宙

随着“宁时代”的到来，基金经理也面临严峻考验——如何对受政策影响的板块进行价值重估？典型的“茅派”价值型投资者如何闯关成长型的“宁时代”？

茅台 价值投资 宁德时代

近期，蹭上锂概念的企业成为风险投资基金眼中的“香饽饽”。但是，“盐湖提锂”概念也好，“锂辉石提锂”概念也罢，归根结底都要靠上市公司的业绩支撑。任何投资都不能脱离行业和企业基本面，就算是锂电池这样中长期发展前景向好的领域，也不应透支短期业绩、忽视估值泡沫风险。

锂概念 新能源

经历了2020年的大起大落，2021上半年的酒业整体处于平稳发展期。据统计，19家白酒上市企业实现营业收入总额为1552.87亿元，同比增长22.39%；实现净利润总额为573.87亿元，同比增长21.34%。

白酒 营收

资本市场是经济发展的一个缩影，能够在一定程度上折射出经济发展的阶段与时代特征，从全球股市行情发展的脉络来看，经济结构与产业发展趋势是股市大方向的决定性因素。

股市 经济

港股支柱产业的“基本面底部区域”初现。互联网作为港股市场的中流砥柱，监管风险虽尚未消除，但近期的政策降低了极端悲观预期的可能性。我们判断互联网作为中国的竞争优势不会轻易被废弃，政策预期在四季度有望改善。

港股 行情

财政部周五公布上半年财政政策执行情况报告指出，将加强中期财政规划管理，加快研究推进省以下财政体制改革，落实税收法定原则，积极推进增值税、消费税、关税等税收立法。健全地方税、直接税体系，稳妥推进后移部分品目消费税征收环节改革并稳步下划地方，统筹推进非税收入改革。

财政部 增值税

对于下半年的A股市场，戴康认为，市场的核心分歧将主要集中在美元流动性、A股业绩下拉项、中国狭义流动性等三方面。展望后市，美元流动性难以构成缩减恐慌，A股盈利预期仍较为乐观，流动性整体缓而不紧。因此，在这些因素共同作用下，A股下半年将乘流而上。

A股 配置

提及新能源，世人只知光伏，却不知道在新能源的历史上，old money不是光伏，而是风电。风电浪潮，始于90年代“乘风计划”，兴于2003年政策入场。

新能源 风电