深度导读

今年前7个月，A股是典型的成长股牛市，领涨的是医疗保健、日常消费和信息技术三大行业，而领跌的则是能源、金融和房地产三大行业。然而自从8月份以来，A股市场的结构发生了巨大的变化。

A股

从目前来看，中通快递存在着三大隐忧：电商红利消退、缺乏稀缺性、过度依赖渠道。盛世下，中通快递迎来港股二次IPO的机会，对其长期发展而言有着重要意义。但如果投资者只看到美丽的静态数据，而忽略了中通没有护城河的事实，那么也是极其危险的。

中通快递 港交所 二次上市

在微软宣布，旗舰机型 Xbox Series X 定价仅 499 美元的两天后，索尼PS5 定价 499 美元，无光驱版 399 美元，此外，索尼还公布了一系列即将登陆 PS5 的游戏阵容，继续加码独占。局面已经是针尖对麦芒，索尼能复制 PS4 的成功，再赢一次吗？

索尼 微软 游戏机 索尼PS5

那些曾经站在高位的互联网大佬们，我们不妨再加个十岁。他们的危机感与焦虑是伴随着一丝落寞而来的，四十多岁的傅盛、李楠如此，五十多岁的张朝阳、李国庆亦如是。

中年科技男

业内人士分析，茅台集团作为贵州的重要经济实体，近几年的杠杆作用越发明显，考虑到前段时间茅台进入华贵保险等财经领域，因此介入民生基建类领域也是在合理范畴内。

茅台 发债

对于58同城私有化后的道路，一位消息人士透露出了一些风声，领导推进58同城私有化进程的是携程，这一点在数月前便有蛛丝马迹。

58同城 私有化 携程

目前存在三大逻辑支撑金融板块走强，1）经济复苏趋势已经得到确认；2）估值具备安全边际；3）金融催化因素较多。

A股 低估值 周期股

到如今，更多巨头开始崭露头角，如滴滴推出的橙心优选也在成都试水落地，而在巨头掀起的战火中，还有一批中小玩家，在巨头聚焦一线城市时，他们在二三线甚至更下沉的市场，努力“占地为王”，他们当下的生存境况、布局筹谋同样值得关注。

买菜

思考的结果重要，但思考的路径更重要。《价值》并没有记录散落在张磊办公桌上的各类报告，例如：国民消费水平分析、行业细分赛高格局、行业关键人物图谱……这些密密麻麻的文字和表格中都记录什么。它只是将思考的结果，高度提炼的输出出来，《价值》更像一本讲述高瓴十五年投资理念的宣传册。

高瓴 张磊 《价值》

近期字节跳动国内动作频密程度远超以往。在字节跳动业务以内循环为主的大背景下，接下来的问题是：哪条赛道，会成为张一鸣突围的方向？

字节跳动 TikTok 张一鸣